Обзор Raydium: DEX на Solana, комиссии пулов и ликвидность

Содержание обзора

Краткий вывод. Raydium — набор AMM и CLMM-программ на Solana для обмена токенов, предоставления ликвидности и запуска токенов через LaunchLab. Он полезен тем, кто хочет торговать или создавать пулы on-chain; главные ограничения — риск смарт-контракта и токена, а для поставщиков ликвидности ещё и непостоянные потери. Комиссия зависит от типа пула и его конфигурации, поэтому проверять нужно конкретную пару перед подписью. Мы не подключали кошелёк и не выполняли сделки.

Паспорт проекта

Параметр	Сведения
Тип	Децентрализованная биржа и набор программ Solana
Официальный сайт	raydium.io
Продукты	AMM v4, CPMM, CLMM, фермы, LaunchLab
Сеть	Solana
Токен	RAY; часть протокольных сборов направляется на buyback согласно документации, но это не обещание дохода владельцу
Проверено	07 августа 2026 года

Что такое Raydium

Raydium — Solana-протокол, в котором разные версии программ обслуживают обмен и ликвидность по разным математическим моделям. Слово «Raydium» не указывает на один универсальный пул или одинаковые условия: AMM v4 связан с исторической интеграцией с OpenBook, CPMM — стандартный пул постоянного произведения, а CLMM использует концентрированную ликвидность. Raydium также поддерживает LaunchLab для токен-запусков и фермы вознаграждений.

Пользователь обычно работает через веб-интерфейс и кошелёк, а обмен фактически исполняется on-chain программой выбранного пула. Интерфейс показывает котировку и строит транзакцию, но не гарантирует ликвидность, качество токена или прибыль. Перед обменом сверяйте адрес mint, тип пула, минимальный получаемый объём и комиссию.

Как устроены пулы

CPMM использует модель постоянного произведения резервов. Она проста и подходит для широкого диапазона цен, однако крупная сделка относительно резервов может заметно сдвинуть цену. Конфигурация комиссии привязана к пулу; для некоторых конфигураций возможна отдельная комиссия создателя.

CLMM позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон. Когда рынок остаётся внутри него, капитал может работать эффективнее и поддерживать большую глубину около текущей цены. Если цена выходит за границы, позиция перестаёт зарабатывать комиссии и может целиком состоять из одного актива. Пользователю приходится следить за диапазоном и ребалансировать позицию по своему решению.

AMM v4 — отдельное поколение Raydium-пулов с интеграцией order-book инфраструктуры OpenBook. Такие пулы могут встречаться в уже существующей ликвидности, но официальная документация описывает CPMM как рекомендованный тип для новых пулов. Не считайте все интерфейсные маршруты взаимозаменяемыми: каждая программа имеет свои параметры, аккаунты и риски.

В Solana нужно оставить SOL для network fee и возможного создания token account. Цена исполнения меняется вместе с резервами, конкурирующими заявками и состоянием сети. Если транзакция не проходит из-за slippage, повторная отправка по изменившейся котировке может дать другой результат.

Комиссии и пример

У Raydium нет одной комиссии на все сделки. Официальная таблица распределения говорит, что торговая комиссия CPMM и CLMM делится между поставщиками ликвидности (84%), buyback RAY (12%) и казначейством (4%). Для AMM v4 указана доля 88% поставщикам и 12% buyback; ставка самой сделки задаётся конфигурацией пула. Для CPMM конфигурация может задавать торговую комиссию, а в некоторых пулах — дополнительную creator fee. На экране сделки ориентируйтесь на текущий конкретный пул, а не на пример из документации.

Сценарий	Оценка на $1 000	Условия
Комиссия пула 0,25%	$2,50	Иллюстративный тариф; у CPMM это одна из конфигураций, а не общий тариф Raydium
Комиссия CLMM 0,05%	$0,50	Иллюстративный tier; возможны другие уровни
Creator fee, если включена	Добавляется отдельно	Проверить параметры пула
Сетевой приоритет и создание аккаунта	Динамичны	Зависят от сети и состояния кошелька

При пуле со ставкой 0,25% простая оценка торгового сбора с $1 000 составит $2,50. Это не полная стоимость: дополнительно влияют price impact, отличие фактического курса от справочного, возможная creator fee и сетевые расходы. Для честного сравнения сохраните одинаковые токены и сумму и сравните итоговый объём получения в нескольких интерфейсах непосредственно перед обменом.

Создание собственного пула также несёт отдельную разовую плату в SOL. Документация протокольных сборов указывает 0,15 SOL для CPMM и Standard AMM v4 на момент проверки; условия следует перепроверять в текущем интерфейсе и конфигурации.

Ликвидность и фермы

В CPMM поставщик вносит пару активов и получает долю пула. При изменении относительной цены меняется и состав его позиции; если сравнить с простым хранением токенов, может возникнуть непостоянный убыток. Комиссионный доход и вознаграждения способны компенсировать его лишь частично и не гарантируют положительный результат.

В CLMM поставщик указывает ценовой диапазон. Комиссии начисляются позиции, пока она активна в диапазоне, и могут собираться отдельно от ликвидности. Это требует мониторинга: выход цены из диапазона означает, что позиция может перестать зарабатывать торговые комиссии. Вознаграждение фарма также зависит от эмиссии, доли активной ликвидности и стоимости reward-токена; показанный APR изменчив.

В фермах CPMM LP-токены можно стейкать для получения дополнительных токенов; перед изъятием ликвидности их нужно вывести из фермы. Для CLMM вознаграждение активной фермы может начисляться позиции автоматически, если её диапазон остаётся активным. Это разные процессы, поэтому читайте инструкцию нужного типа позиции, а не общий совет «добавить LP».

RAY и экономика сборов

RAY — токен экосистемы Raydium. В документации по комиссиям протокол указывает, что доля торговых сборов используется для покупки RAY. Это описание потока протокольных сборов, а не гарантированное распределение токенов держателям, фиксированная доходность или право на прибыль компании. Перед выводами о спросе на RAY проверяйте актуальные правила, объёмы и реальные on-chain операции.

Исторические описания токеномики могут отражать прежние сроки выпуска и распределения. Мы не используем старые таблицы разблокировок как актуальное состояние обращения: их нужно сверять с последними данными и блокчейном. Сам факт владения RAY не нужен для обычного swap, но токен- и фарм-награды подвергаются ценовому риску.

Безопасность и риски

Риск Raydium складывается из конкретной программы пула, интерфейса, токена и кошелька. Открытый код или опубликованный отчёт безопасности не подтверждает отсутствие ошибок и не означает, что каждый развёрнутый пул или интеграция проверены одной и той же командой. Raydium поддерживает bug bounty и публикует репозитории отдельных программ; область и версия проверки имеют значение.

Риск контракта: ошибка в программе, оракуле, миграции или сторонней интеграции может привести к потере активов.
Риск пула: низкая ликвидность, необычная комиссия, остановка торгов или неверные параметры ухудшают исполнение.
Риск токена: разрешённая торговля не означает, что токен безопасен; возможны концентрация владения, ограничения передачи и обманный mint.
Риск LP: непостоянный убыток, выход цены из диапазона и потеря reward-стоимости могут превысить сборы.
Риск кошелька: фишинговый сайт, вредная подпись или слишком широкое разрешение могут открыть доступ к средствам.
Риск сети: перегрузка Solana или сбои RPC могут задержать или сорвать транзакцию.

Проверяйте домен raydium.io, mint-адрес обоих токенов, размер сделки, итоговый объём и инструкции кошелька. Не вводите seed-фразу в сайт и не следуйте сообщениям «поддержки», предлагающим вернуть средства.

Как начать

Откройте официальный домен raydium.io и выберите нужный раздел: Swap, Liquidity или LaunchLab.
Подключите Solana-кошелёк; оставьте немного SOL для комиссии и создания token accounts, если они нужны.
Для обмена проверьте mint-адреса и сравните котировку, price impact, комиссию и минимальную сумму получения.
Для добавления ликвидности изучите тип пула; в CLMM проверьте выбранный диапазон и сценарий выхода за его пределы.
Перед подтверждением прочитайте транзакцию в кошельке и сверяйте сумму, программу и получателя.
После исполнения проверьте подпись транзакции в обозревателе Solana и сохраните сведения о позиции.

Начинающим разумнее сначала изучить небольшую тестовую операцию и интерфейс обозревателя, не выделяя сумму, потеря которой критична для личного бюджета.

Преимущества и ограничения

Преимущества	Ограничения
Несколько моделей ликвидности для разных сценариев	Комиссии и риски отличаются между CPMM, CLMM и AMM v4
На Solana обмены исполняются непосредственно on-chain	Результат зависит от состояния сети, пула и выбранного токена
Открытая документация и публичный API помогают исследовать пулы	Данные API не заменяют проверку mint, транзакции и on-chain аккаунтов
Фермы и LaunchLab добавляют инструменты поставщикам ликвидности и создателям	Награды непостоянны; новые токены могут иметь высокий риск

Альтернативы

С Jupiter Exchange сравнивайте пользовательскую котировку и маршрут обмена, отличая агрегатор от пула. Для поставщиков ликвидности полезен обзор Meteora: разные механики распределения средств требуют разных способов управления позицией.

Для обмена в Solana сравните Raydium с Orca и Jupiter: Orca — AMM с концентрированными позициями, Jupiter — агрегатор маршрутов, который может искать ликвидность на нескольких площадках, включая Raydium. Сравнивать следует объём на выходе, все сборы, slippage и маршрут для одинаковой пары и суммы. Для предоставления ликвидности учитывайте конкретный пул, диапазон, глубину и reward-период; название платформы само по себе не определяет качество сделки.

Частые вопросы

Raydium — это один AMM?

Нет. На Raydium работают разные программы, включая CPMM, CLMM и AMM v4, с отдельной логикой и конфигурациями.

Какая комиссия за swap?

Она зависит от программы и пула. Посмотрите fee в котировке и конфигурацию; отдельные CPMM-пулы могут также иметь creator fee.

Можно ли получать доход на ликвидности?

Поставщики могут получать комиссионные сборы и иногда reward-токены, однако стоимость позиции меняется, а непостоянные потери и выход цены из CLMM-диапазона способны ухудшить результат.

Что происходит, если CLMM-цена выходит из диапазона?

Позиция может перестать быть активной и не получать комиссии, пока цена не вернётся в диапазон или пока владелец не изменит позицию.

Обязателен ли RAY для обмена?

Для обычного свопа RAY не обязателен; нужна комиссия сети в SOL. RAY связан с экономикой протокола и отдельными программами, условия которых нужно проверять отдельно.

Безопасны ли все новые токены через LaunchLab?

Нет. LaunchLab — механизм запуска и торговли, а не гарантия качества токена. Проверьте mint, ликвидность, условия кривой и возможность перехода в пул.

Итог

Raydium — развитая инфраструктура Solana для свопов и предоставления ликвидности, но полезность зависит от выбранной программы и конкретной пары. Для трейдера ключевой критерий — итоговый объём после комиссии и влияния на цену. Для LP важны непостоянные потери, активность диапазона и сроки наград. Перед операцией проверяйте условия на экране сделки и адрес токена; RAY не обещает дохода только за владение.

Источники и методика

Методика. Изучены текущие официальные документы о сборах, программах ликвидности, фермах, API и безопасности. Мы не подключали кошелёк, не проводили swap, не создавали пул и не вносили ликвидность. Тарифы, доступность региональных интерфейсов, адреса контрактов и показатели рынка не снимались в реальном времени. Дата проверки — 07.08.2026.